深圳商报·读创客户端记者詹钰叶
华仁药业于8月27日披露2026年半年报，上半年公司营收、净利双降，资金面承压，经营活动现金流量净额“腰斩”。公司旗下多个业务板块毛利率下滑。监管直指公司五大治理漏洞，明确四项整改要求，公司的书面整改报告进入提交倒计时。
根据半年报，华仁药业今年上半年实现营业收入6.05亿元，同比下降3.02%；归属于上市公司股东的净利润为2854.24万元，同比下滑23.55%，扣非归母净利润为2545.03万元，同比下降8.09%。
具体业务板块方面，工业板块实现收入5.66亿元，同比下降5.23%；相关业务毛利率回落4.9个百分点，至33.87%。集采降价、行业竞争加剧对传统基础输液业务产生的冲击最为显著，上半年收入为2.2亿元，同比下降13.15%；毛利率只有28.25%。治疗制剂板块收入实现11.89%的同比增长，录得1.04亿元；但受成本上行影响，相关毛利率下滑7.35个百分点，至41.05%。肾科赛道产品中，血液滤过置换液实现收入6563.43万元，同比增长25.75%，销量增幅达38.34%；但这类高附加值专科产品实现的业绩增量不足以抵消其他主业的下滑，最终公司盈利承压。
财务指标中，现金流相关指标值得注意：公司上半年经营活动现金流量净额为7507.44万元，同比大幅下滑55.8%。公司解释称，2025年同期其存在票据贴现拉高基数，而本次报告期经营性回款回归常态化水平，造成现金流同比明显收缩。截至6月末，公司短期借款为4.3亿元、长期借款为4.01亿元，较年初均增加1亿元左右；货币资金2.13亿元。上半年筹资活动现金流净额为1313.18万元，上年同期为-1.02亿元，主要依靠新增银行借款实现现金流回正。
根据公司公告，8月24日华仁药业收到中证中小投资者服务中心发出的股东建议函，全资子公司青岛华仁医药对国药药材14.09亿元代垫货款追偿难题受到重点关注。该债权源于2020年~2023年医药原料贸易业务，公司已全额计提减值，但实体债权仍存续，余额未缩减。双方2024年1月签订还款协议约定2027年1月前清偿，2025年初敲定股权及资产抵债框架，但因抵债资产质量存疑、相关方不配合尽调评估，方案未能落地。公司已组建工作组、聘请法律顾问，研究诉讼及破产清算等处置路径。投服中心提示，华仁药业2024年、2025年连续亏损，2026年一季度末短期有息负债高企、货币资金有限，短期偿债压力突出；能否收回大额应收款关乎财务修复，而中小股东多次问询仅获概括性回复，缺乏细化信息。
除业绩遇冷、历史债权包袱外，公司还存在治理层面的风险。就在7月31日，华仁药业收到青岛证监局下发的责令改正监管措施决定书，同日深交所创业板管理部同步下发监管函；上述两份监管文件直指公司存在多项规范运作缺陷，涉及贸易业务管控、合同、工程、投资、内幕信息管理五大维度。
经监管查实，公司贸易业务内部控制机制不健全，制度执行缺位，出现合同未全面履行、业务监控失当问题；业务流程上存在个别销售缺少书面合同、子公司合同签署不规范；部分工程项目竣工验收报审材料不完备；个别对外投资管理流程不合规；部分内幕信息知情人未完成档案确认手续。上述问题违反上市公司内部控制规范及治理准则等相关规定，监管部门据此要求公司收到文书起30日内报送书面整改报告。
同时，监管明确提出四项整改要求，督促华仁药业全体董事、高管强化证券法规与内控体系学习；全面梳理母子公司制度流程与风险点，重点补齐子公司经营、资金管控短板；董事会开展追偿问责，穷尽救济手段挽回上市公司损失，落实内部追责；将相关事项通报控股股东及实际控制人，压实各方合规责任。公司表示将落实各项整改安排，称本次监管处置不会对日常经营造成扰动。
（文章来源：深圳商报·读创）
